医疗健康仍将是并购交易市场最热领域
逆风继续前行的医疗健康并购，生物医药成热中之热2020年的并购交易和投融资市场上，医疗健康行业无疑延续保持了近几年来的热门领域地位。虽然今年大部分时间新冠肺炎疫情都占据了人们的注意力，成为了全球经济和并购交易最大的不确定因素，也在实际层面上对各类交易谈判以及尽职调查工作造成了不同程度上的限制，市场总体总量也确实出现了交易数量和交易金额的双双萎缩。
但是医疗健康领域作为少数几个在短、中、长期发展前景上都被寄予厚望的领域，在全球并购交易和投融资市场上仍然实现了逆风前行，并预计将继续保持全球范围内最热门的并购交易领域地位。
根据标准普尔最新发布的数据，全球医疗健康并购交易总体金额在2020年第3季度迎来了同比和环比的大幅度拉升，达927.1亿美元。而2020年第2季度以及2019年同期的交易金额则分别只有122.6亿美元和261.9亿美元。
第3季度中，共有三笔单笔金额超过150亿美元的超大型交易，分别是吉利德（Gilead Sciences）以210亿美元收购肿瘤药企Immunomedics、远程医疗服务公司Teladoc以185亿美元收购慢病管理企业Livongo，以及西门子医疗以164亿美元收购美国癌症医疗技术制造商瓦里安医疗系统公司（Varian）。
在今年全球最大的20起医疗健康领域交易中，涉及生物技术的占9起，涉及医药的占3起，由此可见，生物医药仍是大健康领域中的热中之热。
健康医疗并购持续大热的背后深层驱动力
从产业结构来看，对于研发和资金密集型的医疗健康企业，尤其是生物技术和医药企业而言，外部创新已经成为了产业常态，而且在短期内应该不会发生大的转变。这是由于随着研发方向的精细化，研发前期的成本越来越高，而成功率却通常十分之低，在这一方面较小型、创造活力较强的公司较有优势。而在研发后期，大型公司的市场推广及处理监管和批准流程的能力则是标配。
在这一业态下，大型公司通过在外部寻找“猎物”，通过判断大方向进行布局和投资，吸纳外部的创新成果，并精耕后期实验和商业推广能力将其成功市场化，导致了医疗健康领域创新的碎片化和并购交易的火热，这一趋势在未来可预见的时间内将会延续。
此外，全球市场范围内的“干火药”（Dry Powder）也达到了史无前例的高度——目前预计全球私募基金方面保有约1.5万亿美元的资金，这也为大型医疗健康企业进行横向或纵向的并购市场整合提供了大量低成本的基金。
医疗健康企业未来发展展望
根据德勤（Deloitte）发布的《2020全球生命科学展望》报告，以下宏观和科技上的大趋势主导医疗健康产业未来发展的大方向：海量实时大数据在医学领域的普遍将让企业更注重数据发掘和处理能力；远程医疗和人工智能诊断将扩大医学研究的范畴；小量、定制化的生产将对柔性生产能力提出新的挑战；大型科技公司将为医疗健康领域带来运算能力、制造分析、及供应链管理等尖端能力；云计算将为小型公司降低研发成本；数字供给网络（DSN）将使产品流通链条变得更透明、更可追踪及更便于库存管理；新兴市场的医学技术企业正在进一步占有海外市场份额，并巩固国内市场。
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