天鼎投资：量价关系分析

在股票投资市场，和股票价格有着同样重要意义的指标就是成交量。在判断股市大势的时候，不仅要看指数，还要看成交量，也就是每天的成交金额。我们知道，股市上涨是需要资金把它推高的，而资金量就是股价与成交量的乘积，没有成交量的配合，股价就是虚的，上去也还会掉下来。
对个股来说，不仅要看股价和成交手(股)数，更要看成交股数占总流通股数的比，即换手率的高低。换手率越高，说明该股的股性越活跃。买入股票时一定要选择换手率高的股票，而对换手率很低的冷门股最好不要去碰它。
那么一只股票的量价之间有什么关系呢?一般来说，在正常情况下，量价应该是成正比例关系，即价升量增，价跌量减。
如果某只股票在低位开始温和放量，股价也随着逐步上升，这表示广大投资者尤其是主力看好这只股票，这时便可以跟进。随着股价上升，成交量继续放大，直到达到-定价位后股价开始下跌，成交量也随之减少，这属于正常的回档，可继续持股。如果在股价上升的过程中，成交量并不同步增长，而是上升较慢，这也不一定是坏事，而是表示大家持股信心增强，较少的资金就可推动股价有较大的上升，但是应提高警惕。如果在上升一段时间之后股票的价位已经很高、成交量也放得很大时出现回档后，二次冲高时价位创了新高，成交量反而萎缩，这是到顶的信号。俗话说：“天量后面有天价”，指的就是这种情况。如果在冲高之后伴有放量下跌，或者一天内成交量很大，股价却不升反跌，这通常是主力开始出货，一定要坚决抛出。
有时股票的实际成交量很小，主力用对敲来维持，即主力在一个地方卖出大量股票的同时又在另一个地方大量买进，给人造成成交量放大的假象。当我们在盘面上看到某只股票虽然有大笔成交.价格却没有变化或变化很小，这种股票不要买入。
正常状况下，股价与成交量之间存在以下关系：
1.价涨量增
这是最标准的多头走势。即股价(指数或个别股)上涨时，当天的成交量亦需有“配合性”的增加。配合性的增加，是指股价小涨时，成交量需比I一日小量略增，或维持原状稍有增减;指数中红或大涨时，其成交量则必须有明显性的增加，此为市场人气聚集的表现，亦即技术性理论上所谓“行进换手”的调节。但上述增加情形亦须具有理性的幅度，不可在中长红线的大涨时，成交量即告骤然大增。例如平时总成交值在1000亿元左右，指数上涨100点，成交总值却增加到1500亿元。如果这种情形是出现在长期下跌低档区的话，代表行情已有转机;但如果是出现在长期上升高档区的话，反而会引|起持股者的恐慌，认为是主力拉高出货了。
价升量增对股价趋势的影响原则上有下列几点：
①股价下跌已多，出现价升量增为行情可能止跌做底的征兆。
②在股价上涨初期或中期阶段，价升量增为股票筹码良性的换手现象，表示股价仍将继续上升。
③股价上涨已多，价涨而量异常大增，不论是否留有上影线，均表示大户可能趁高出货。
2.价跌量增
表现为：价格下跌，成交量反而上升，说明价格的下跌得到成交量的配合，价格将继续下跌。这一点特点在大市反转熊市来临的情况下更为突出，投资者因对后市看淡，纷纷斩仓离场，甚至出现恐慌性抛售，价格急剧下跌，此时为卖出时机。但如果股价连续下跌了很长时间之后，此时股价有轻微续跌，成交量反而剧增，则可视为底部渐近，是分批建仓的好时机，股价近可望止跌企稳。
3.价平量增
表现为：股价持平少有涨跌，但成交量却告增加。严格说来.只要成交量未大量增加的话，就是正常现象，但仍需注意以下几点：
①在股价下跌已多的阶段，突然价平量增，代表行情可能在此附近止跌做底。
②在股价上涨初期或中期阶段，价平量增为筹码良性换手的现象，代表有主力介入，股价续涨可期。但如果价平量增当日留下太长的上影线，次日亦无法涨过该上影线高点的话，则代表主力出货。
③股价上涨已多而出现价平量增的现象时代表卖压已经转重，行情可能出现盘跌。
④在行情的初跌段及主跌段中，价平量增表示逢低介入的短线买盘已转积极，行情有可能出现短暂反弹。
4.价涨量平
表现为：股价虽然上涨，但成交量却与平时差不多，未能配合增加，这种现象表示主力大户并未进场买进。由于主力大户是股价往上推升的原动力，其既未进场，涨势则不会维持太久。具体应注意以下几点：
①股价原先下跌已多，价涨量平表示观望者仍多，行情虽有暂时止跌现象，但可能只是反弹而已。
②股价原先上涨已多，价涨量平表示多空双方的力量已经拉近，行情有可能止涨下跌。
③若是因为涨停板惜售而致成交量未增加，次日应该仍有高点可期，持股，不必急于卖出。
5.价跌量平
表现为：股价下跌，但成交量却与平时差不多，表示行情的涨跌趋势并未产生变化，仍将顺着原趋势继续进行下去。因此在上涨趋势阶段中，价跌量平为散户卖出，只要跌幅不太深，其涨势终将再度延续下去;而在下跌趋势阶段中，价跌量平亦为散户卖出，代表跌势仍将继续下去。
6.价平量平
表现为：股价少有涨跌幅度.成交量亦与平时差不多，此为多空观望的盘局现象，此时买卖双方均不易获利，观望为宜。但如果股价在连续急涨或连续急跌后，突然出现价平量平的现象时，大部分为暂时即将变盘的征兆，此时短线可采取反方向操作(连续急涨后出现价平量平时，短线交易者应该卖出;连续急跌后出现价平量平时，短线交易者可以买进)。
7.价涨量缩
此为背离的现象，表现为股价上涨，成交量非但未能配合增加反而减少，亦即一般所称的曲高寡合乏人跟进。此现象经常出现在反弹行情之中，大部分为套牢或中短线的有心人介入维持，或是短空回补所致。
价涨量缩对股价趋势的影响原则上有下列几点：
①在股价上涨已多而出现价涨量缩现象时，为高档已较乏人追高，行情续涨将较无力，可能出现反转下跌。
②在一般的情形中，价涨量缩可视为成交量不足，涨升必较无力，因此可以反弹行情视之。但如果在价涨量缩的次日，成交量立即能够配合股价的续涨而配合增加的话，应视为业已补量，此时应改变观念，以价涨量增的原则视之。
③如果价涨量缩现象是因为以涨停板叫进，持股者惜售所致的话，股价反而会继续飚涨，对这种涨停惜售的情形不能以H述的原则视之。
8.价跌量减
股价下跌，成交量减少，表示投资者惜售心理严重。如果出现在股价涨升初期，属正常回档，投资者可以逢低补仓;若发生在股价下跌初期，显示跌势仍将持续。若股价长期下跌后，跌幅略减，成交量也萎缩至最低，此时买盘虽还有顾虑，但卖压也逐渐收敛，行情将止跌回稳。
对于出现价跌量缩的个股，投资者应密切关注大盘趋势，如大盘仍有上升空间，则个股可能会止跌向上;如果大盘向下，出现价跌量缩的个股可能会向下突破。
9.价稳量缩
成交量萎缩，表明投资者仍在观望，若是出现在股价下跌了很长时间之后，表示正在逐渐筑底。
10.涨跌停板制度下量价关系分析特点
通常来说，价升量增，价量配合好，涨势形成或会继续，可以迫涨或继续持股;如果上涨时量不能配合放大，说明追高意愿不强，涨势难以持续，应抛出手中的股票。但在涨跌停板制度下，再按上面思路操作就不灵了。就涨停板来说，如果某只股在涨停时没有成交量，并不能说该股涨势难以持续。为什么呢?因为在涨停出现时，持股者为了能卖更好的价钱，就提高了自己卖出的目标，不愿以此价抛出，买方买不到，所以才没有成交量。下一个交易日，买方还会发动攻势，追买的结果会造成股价续涨。相反，当出现涨停，但中途被打开，而成交量放大时，说明想卖出的人增加，买卖力量发生变化，股价则有可能下跌。
同样，价跌量缩说明卖方惜售，抛压轻，后市可看好;若价跌量增，则说明下跌趋势形成或继续，应观望或抛出手中持股。但在涨跌停板制度下，若出现跌停，买方则会考虑于下一交易日以后在更低价位买入，这样会造成买盘缺少，从而使成交量很小，跌势仍会继续;相反，如果开盘仍为跌停，但中途曾被打开，成交量放大，说明有买盘主动介入，有望止跌盘升。
既然涨跌停板制度下量价关系所代表的意义不同于平常，当我们遇到此种情况时，应该用新的思路来操作。在此，就涨跌停板制度下量价关系分析的判断分析如下：
(1)涨停量小，将续涨;跌停量小将续跌。
(2)涨停或跌停中途被打开次数越多、时间越长、成交量越大，其走势反转(或回档反弹)的可能性越大。
(3)涨跌停关门时间越早，下一个交易日继续该趋势的可能性越大。
(4)连续跌停的股票打开越早、成交量越大者，止跌越快，大市同稳后，反弹力度越强。
(5)封住涨停板的买盘数量和封住跌停板的卖盘数量越大，越有可能继续时下走势，后续涨跌幅度也越大。但要特别注意主力借此出货或吸货。如果是主力的行为，买卖盘数量再大也是虚的。要判断这一点并不难，你可以观察挂单撤单行为是否频繁、涨跌停是否经常被打开、当日成交量是否很大，若
回答是肯定的，就可以断定封住涨停(或跌停)的买卖盘巨额数量是虚的;反之，就是实的。

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