饮霸主冲IPO，低价策略能否续写万店传奇？

在社交媒体的热议中，“蜜雪冰城涨价1元”的消息如同冬日里的一把火，迅速点燃了公众的关注。官方客服证实，这一价格调整目前仅在北京、广州、深圳等部分区域进行试点，除了冰杯、零食及周边产品外，其他商品均统一上调了1元。
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就在涨价风波余温未散之际，蜜雪冰城带着更为耀眼的财务数据，再次向港交所递交了招股申请。数据显示，2024年前9个月，该公司已实现营收亿元，这一数字已逼近2023年全年营收，并使其一跃成为中国乃至全球现制饮品行业的领头羊。值得注意的是，尽管拥有百亿级营收，蜜雪冰城的人均消费却仅为6元，远低于海底捞的

然而，尽管在新茶饮领域取得了巨大成功，蜜雪冰城的IPO之路却并非一帆风顺。从首次向中国证监会提交A股上市申请，到全面注册制实施后的平移失败，再到转战港交所后的曲折经历，蜜雪冰城始终未能如愿敲响上市的钟声。如今，它再次站在了起点，与古茗、沪上阿姨等品牌一同竞争。

蜜雪冰城的火爆与近年来“消费下沉”的趋势不谋而合。然而，随着茶百道、古茗、喜茶等品牌的纷纷扩张，下沉市场已变得愈发拥挤。这些品牌不仅大举进入蜜雪冰城的传统领地，还纷纷推出低价产品，直接挑战其性价比优势。面对激烈的市场竞争，蜜雪冰城不得不逆势涨价，导致其性价比的相对优势逐渐减弱。

从财务数据来看，蜜雪冰城的增速已在放缓。营收分别增长了，而2024年前9个月的增速则降至21.2%。与此同时，资本市场对新茶饮品牌的估值也在发生变化。奈雪的茶在消费升级的余晖中敲钟上市，市值一度高达约340亿港元，如今却已缩水至不足20亿港元。茶百道则在消费降级的狂欢中成为“新茶饮第二股”，市值峰值达到港元，但目前也已跌至元以下。