泡泡玛特海外狂飙，国内隐忧浮现，“潮玩神话”

近期，资本市场对“盲盒现象”进行了深度反思，焦点集中在了泡泡玛特这家潮玩企业身上。这家曾经备受质疑的公司，凭借全年营收突破百亿元、股价飙升超过六倍、毛利率高达66.8%的亮眼成绩，再次吸引了公众的广泛关注。
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在年轻人还在争论盲盒是否为“智商税”的同时，华尔街的分析师已经开始用“东方迪士尼”和“中国潮玩全球化样本”等标签来重新定义泡泡玛特。这家企业的商业传奇始于IP孵化，并在资本的助力下迅速崛起。

根据最新财报，泡泡玛特在2024年实现了130.4亿元的营收，同比增长达到了惊人的106.9%。其中，经调整后的净利润为34亿元，同比增长更是高达185.9%。在这份耀眼的成绩单中，海外业务成为了推动泡泡玛特增长的最强劲动力。海外及港澳台地区的业务收入达到了50.7亿元，同比增长375.2%，占总营收的比重已经提升至38.9%。

CEO王宁在发布会上信心满满地表示，泡泡玛特正在从百亿向千亿的规模迈进，立志成为全球领先的潮玩品牌。从数据上看，东南亚市场无疑是泡泡玛特海外业务的最大亮点，营收达到了24亿元，同比增长高达619.1%。在泰国，Labubu盲盒尽管售价比国内高出数倍，但仍然被抢购一空，甚至得到了泰国公主和顶流明星Lisa的青睐，进一步提升了品牌影响力。